選單
跳到主要內容區塊
:::

三、證券交易市場管理

中央內容區塊

  (一) 證券交易管理制度︰

  交易制度健全與否攸關資本市場之興衰,為提高證券市場公平性、透明度及效率,以期達到發展國民經濟並保障投資之雙重目標,本會平時即持續推動相關業務管理,並因應實務需要,參考國外證券市場制度,適時推出新種商品或制度,以強化證券市場機制。以下分從交易方式、結算交割制度、競價方式、漲跌幅度等方面簡介現行交易制度︰ 

1. 交易方式 
現行集中交易市場及櫃檯買賣市場(以下簡稱店頭市場)買賣交易方式係採普通交割之買賣,須於成交日後第二營業日辦理交割。 
2. 結算交割制度 
現行集中市場或店頭市場均於每日營業終了後,將證券商各種證券之成交數量與金額,分別予以沖抵,然後將淨差額證券與價款,透過證券交易所及櫃檯買賣中心集中辦理交割。 
3. 競價方式 
(1) 集中市場︰九十一年七月一日起開盤、盤中及收盤均採集合競價方式,且取消二檔限制。 
(2) 店頭市場︰採等價成交類似集中市場之競價方式,開盤及收盤採集合競價方式,盤中採逐筆最合理價格成交。 
4. 股票交易漲跌幅度 
現行集中市場與店頭市場,交易漲跌幅度均不得超過前一日收盤價格7%(但升降幅度未滿一分而以一分計者,不在此限)。 

(二) 證券交易市場概況︰ 

1. 證券集中交易市場︰ 
證券集中交易市場主要任務,在確保證券交易得以有效且公平進行,我國近幾年來極為注重證券市場之健全發展,已逐漸落實「資本證券化,證券大眾化」之目標。迄九十一年十二月底止,上市公司計有638家,資本總額44,430.1億餘元,市價總額90,914.6億餘元。九十一年度全年成交金額218,739.5億餘元。 
2. 櫃檯買賣市場︰ 
為擴大證券市場規模,協助中小企業募集資金,發展店頭市場,鼓勵中小企業上櫃。迄九十一年十二月底止,股票上櫃買賣之公司計有 384 家,第二類股票制度公司11 家。九十一年全年度股票成交總額約新台幣27,947.4億元,債券櫃檯買賣總額約新台幣1,345,454.8億元。 

(三) 一年來重要措施︰ 

1. 證券交易市場重要管理措施︰ 
(1) 為推動企業併購,於九十一年二月六日修正證券交易法,將公開收購由核准制改為申報制,並引進強制公開收購等相關制度。另於九十一年八月十二日配合修正「公開收購公開發行公司有價證券管理辦法」,並訂定「公開收購公開說明書應行記載事項要點」。 
(2) 集中交易市場自九十一年七月一日起,交易制度取消兩檔限制採集合競價、盤中瞬間價格穩定措施、收盤改採五分鐘集合競價、揭露未成交的最佳一檔買賣價量資訊等四項措施。另店頭市場與集中市場同步於九十一年七月一日實施「收盤價格改採五分鐘集合競價」措施。 
(3) 為促進債券市場的交易效率與價格形成的合理性,督導櫃檯買賣中心自九十一年七月一日起,實施指標公債電腦議價制度,將債券自營商間的指標公債買賣斷交易,全面透過電腦議價系統進行線上報價與成交,建立市場即時、透明的公債殖利率曲線。 
(4) 為保障投資人權益,並健全證券及期貨市場之發展,爰參考外國立法例,制定「證券投資人及期貨交易人保護法」,並於九十一年七月十七日經總統令公布,並依該法之授權於十二月三十日發布「證券投資人及期貨交易人保護機構管理規則」、「證券投資人及期貨交易人保護機構調處委員會組織及調處辦法」及「證券投資人及期貨交易人保護基金償付作業辦法」等三項子法。 
(5) 為推動我國證券市場國際化,督導臺灣證券交易所與英國富時指數有限公司(FTSE International Ltd)合作編製「臺灣證券交易所臺灣50指數」,以作為未來市場之評估標竿並發展各項金融商品之指標。臺灣證券交易所與FTSE並已於九十一年十月二十九日舉行簽約典禮完竣。 
(6) 為健全證券巿場之發展,於九十一年七月三十日修正上巿上櫃公司買回本公司股份辦法。迄九十一年十二月底,申報買回本公司股份計有 863件,分別為上巿公司652件(260家)及上櫃公司211件(86家)。 
2. 查核證券不法交易︰ 
「股價操縱」與「內線交易」影響證券市場交易秩序與公平,為健全證券市場的發展及維護市場交易秩序,對於下列情事審慎查核證券不法交易: 
(1) 台灣證券交易所於線上監視發現交易有重大異常者。 
(2) 上市櫃公司發生重大訊息,疑涉有內線交易者。 
(3) 上市櫃公司內部人未依法事前申報轉讓持股資料及涉及歸入權資料進行選案查核。 
(4) 對市場可能影響股價之傳聞及媒體報導,加強查核有無涉及不法交易情事。 
3. 公開發行公司股務及內部人股權管理︰ 
(1) 本年度運用電腦系統自動勾稽上市櫃公司董事、監察人、經理人及大股東等公司內部人持股交易狀況,查核其事前、事後申報異常情事,並適時對違規者加以科罰,以落實對內部人股權之管理;另亦針對董事、監察人持股未達成數標準及取得股份超過百分之十未依法申報等異常情形,加強查核予以處罰。本年度各項彙總情形如表五:

 表五 九十一年度上櫃公司董監事、經理人及大股東持股申報異常處理情形暨處分人數統計表

九十一年度上櫃公司董監事、經理人及大股東持股申報異常處理情形暨處分人數統計表
 

(2) 自九十一年八月一日起配合「公開資訊觀測站」實施,要求股票公開發行公司董監事及大股東之股權異動申報作業採網路申報,以加強公司內部人股權管理及貫徹資訊公開。 
(3) 配合公司法之修正、簡化發行公司召開股東會相關資訊之申報,以及有效落實委託書之使用管理,本會於九十一年二月一日修正發布「公開發行公司出席股東會使用委託書規則」。 
(4) 配合公司法之修正及提升整體股務作業效率,以落實股務管理,於九十一年十月七日修正發布「公開發行股票公司股務處理準則」。 
(5) 配合公司法之修正及健全公司治理,強化董事及監察人執行職務之獨立性,於九十一年十一月十五日修正發布「公開發行公司董事監察人股權成數及查核實施規則」。 

(四) 規劃中重要措施︰ 

1. 九十二年元月初實施「揭露未成交的最佳五檔買賣價量資訊」。 
2. 規劃九十二年底前成立有價證券市場借券中心。 
3. 加強上市上櫃公司內部人之股權異動資訊揭露。 

瀏覽人次: 6793   更新日期: 2011-04-21
回到頁首