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期貨市場交易行為大數據分析

金管會為推動金融科技發展,規劃證券期貨市場大數據運用,臺灣期貨交易所股份有限公司(下稱期交所)已完成105年大數據運用計畫中之「期貨市場交易行為進階分析」,主要發現如下:
(一) 市場參與者之交易頻率:
1. 我國期貨市場周轉率分析:
  自95年至104年間,我國期貨市場交易量周轉率(全市場)介於53%至81%,最高比率出現於104年(81%),其主係因該年臺股期貨之平均每日振幅達106點,並為101年以來波動度最高之年度。
2. 104年臺股期貨周轉率與美國、德國、中國大陸、日本及俄羅斯等全球交易量前五大指數期貨契約之比較:
  104年臺股期貨周轉率為186%,與日本之Nikkei 225 mini期貨(154%)及俄羅斯之RTS期貨(133%)較為接近、低於中國大陸之滬深300期貨(823%),並高於美國之E-mini S&P500期貨(59%)及德國之Euro Stoxx 50期貨(36%)。經期交所比較國際期貨市場之自然人參與率,發現我國自然人參與率較美國及德國高,並較中國大陸低,顯示國際期貨市場自然人參與率越高之國家,其市場周轉率越高。
(二) 交易人淨流入(出)分析:
1. 期交所於87年開業成立,期貨市場初期處於起步階段,新進場交易人數逐年增加,92年淨流入人數達最高58,866人(占該年實際交易人數142,198人之比例為41.48%),近10年來(95年至104年間)交易人數變化不大且互有增減,平均每年實際交易人數約為13萬餘人。
2. 期交所分析95年至104年間自然人淨流入(出)之變化,發現前揭期間自然人淨流入人數最高及次高之年度為97年及100年(分別達16,011人及4,863人),其原因主要係97年發生金融海嘯及100年發生日本311核災及美債調降信評等重大事件,致該等年度之期貨市場大幅震盪(全年跌幅分別達46.47%及21.67%,全年日均振幅分別為174點及119點),顯示當市場出現重大事件時,交易人積極利用期貨市場進行避險,使期貨市場之功能充分發揮。
3. 另95年至104年間自然人淨流出人數最高及次高之年度為101年及102年(分別達7,962人及14,599人),其原因主要係該等年度日均振幅較小(全年日均振幅分別為84點及71點),顯示當市場波動度越小時,交易人進場意願則相對降低。
  期交所上開大數據應用之相關成果將作為金管會政策研訂及制度改革等參考,協助期交所未來之商品開發、市場推廣及各項制度設計,並在不違反個資保護下,相關分析資料可提供證券期貨業者業務發展及投資人投資規劃。另為深化大數據運用之成效,金管會已請相關周邊單位持續規劃106年相關大數據運用,以推動證券期貨市場發展。


聯絡單位:證券期貨局期貨管理組
聯絡電話:2774-7177
如有任何疑問,請來信:
http://fscmail.fsc.gov.tw
 

瀏覽人次: 4351   更新日期: 2017-03-09
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